今年1月15日，空調(diào)行業(yè)迎來重磅消息，兩大涉及空調(diào)業(yè)務(wù)的家電企業(yè)向港交所主板提交上市申請書，一家是奧克斯電氣有限公司(以下簡稱：奧克斯電氣)，另一家則是浙江三花智能控制股份有限公司(以下簡稱：三花智控)。

作為國內(nèi)空調(diào)主流品牌，奧克斯的空調(diào)業(yè)務(wù)曾主要分為家用空調(diào)(寧波奧克斯空調(diào))、中央空調(diào)(寧波奧克斯電氣)，后者曾在2016年在新三板掛牌，后又于2017年摘牌。摘牌后，奧克斯對空調(diào)業(yè)務(wù)進行了整合，統(tǒng)一到寧波奧克斯電氣。此后，奧克斯曾計劃申請于上海證券交易所上市。然而，奧克斯最終決定放棄繼續(xù)推進A股上市事項，轉(zhuǎn)而沖刺港股市場。

而三花智控，空調(diào)圈的人也不陌生，其前身為新昌制冷配件廠，經(jīng)過多次改制，于2005年在深交所上市，目前A股市值已突破千億元。目前，三花智控是膨脹閥、電磁閥和換向閥較大的生產(chǎn)廠商之一，年銷售量超過1億件，公開資料顯示，目前三花已成為松下、大金、三菱、東芝、日立、富士通、LG、三星、開利、特靈、約克、格力、美的、海爾等空調(diào)主機廠的戰(zhàn)略供方和合作伙伴。此外，三花智控也是領(lǐng)先的汽車熱管理系統(tǒng)零部件供應(yīng)商。

那么問題來了，為什么三花智控、奧克斯電氣都選擇赴港IPO?

首先，聚焦空調(diào)行業(yè)，近年來，空調(diào)市場可以說是一片紅海，馬太效應(yīng)愈加顯現(xiàn)。奧克斯空調(diào)在近幾年持續(xù)增長，根據(jù)艾肯家電網(wǎng)及艾肯網(wǎng)年度數(shù)據(jù)，其2024年家用空調(diào)、中央空調(diào)內(nèi)銷實現(xiàn)逆勢增長，增幅均高于行業(yè)。外銷方面，奧克斯集團官微透露，2024年空調(diào)海外接單量創(chuàng)歷史新高，同比增長40%。

國內(nèi)空調(diào)頭部和主流企業(yè)早已登陸資本市場，為了在白熱化的競爭中持續(xù)增長，奧克斯空調(diào)板塊上市也就不難理解。奧克斯空調(diào)招股書也顯示，奧克斯電氣擬將募集資金用于全球研發(fā)，升級智能制造體系及供應(yīng)鏈管理，加強銷售和經(jīng)銷渠道等。

其次，隨著國補延續(xù)，無論是用戶端，還是整機制造廠家，對高性能產(chǎn)品的需求都不斷增加，這也驅(qū)動包括三花智控在內(nèi)的空調(diào)上游零部件廠家的制造升級。三花智控招股書中就提到，此次募集資金擴建及升級制冷空調(diào)電器零部件的生產(chǎn)工廠，計劃進一步穩(wěn)步高效地提升產(chǎn)能。

三花智控擁有的生產(chǎn)基地╱生產(chǎn)工廠╱研發(fā)基地的區(qū)域

不僅僅是空調(diào)領(lǐng)域，近年來空調(diào)零部件廠家紛紛發(fā)力新能源汽車等新興領(lǐng)域，加快國際業(yè)務(wù)拓展，三花智控也不例外，因而此次募集資金還將用于仿生機器人及其相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)；擴建及升級汽車零部件生產(chǎn)工廠；在未來三年內(nèi)加強數(shù)字智能基礎(chǔ)設(shè)施；擴大海外產(chǎn)能，如提升新興市場(如泰國及越南)生產(chǎn)工廠的產(chǎn)能，增強全球影響力，深化實施供應(yīng)鏈本地化策略。

家電企業(yè)赴港上市，其實早已有之。早在1996年,海信家電集團的股票在香港成功上市。2019年年底，海爾智家在香港聯(lián)合交易所主板上市。去年9月17日，美的集團股份有限公司赴港上市，正式成為“A+H”股上市公司，全球化布局加速。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析，通過赴港上市，家電企業(yè)可以拓寬融資渠道，為戰(zhàn)略布局提供資金。同時，隨著家電行業(yè)步入大航海時代，出口狂飆，而香港作為國際金融中心，擁有龐大的國際投資者群體和成熟的市場機制，無疑將為企業(yè)吸引更多國際資本，加快全球化戰(zhàn)略布局。那么，奧克斯電氣和三花智控能否如愿在港股上市，艾肯家電網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。

延伸閱讀：

關(guān)于奧克斯電氣：

據(jù)悉，奧克斯電氣成立于1994年，30多年專注空調(diào)領(lǐng)域，是一家集家用和中央空調(diào)設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)提供商。目前，奧克斯電氣的空調(diào)業(yè)務(wù)覆蓋140多個國家和地區(qū)，旗下?lián)碛小皧W克斯AUX”“華蒜”和“AUFIT”等品牌。其中，家用空調(diào)包括掛機、柜機、移動空調(diào)等品類，中央空調(diào)包括多聯(lián)機、單元機、熱泵、模塊機及末端設(shè)備等品類。

據(jù)披露，奧克斯電氣在2022年、2023年營收分別為195.28億元、248.32億元；毛利率分別為21.3%、21.8%；報告期內(nèi)利潤分別為14.42億元、24.87億元；利潤率分別為7.4%、10%。2024年前三季度，奧克斯電氣實現(xiàn)營收為242.78億元，上年同期的營收為210.39億元；毛利率為21.5%，上年同期的毛利率為21.8%；利潤為27億，上年同期的期內(nèi)利潤為23億元。

在奧克斯電氣上市前的股東架構(gòu)中，鄭堅江先生、鄭江先生、何錫萬先生，各間接擁有85%、10%、5%的China Prosper，通過奧克斯控股，持股96.36%；如果本次能順利上市，奧克斯電氣將成為鄭堅江的第三家上市公司。(目前已經(jīng)上市的兩家公司分別為三星醫(yī)療(601567.SH)和奧克斯國際(02080.HK)。)

關(guān)于三花智控：

三花智控成立于1984年，前身為新昌制冷配件廠，經(jīng)過多次改制，于2005年在深交所上市，目前A股市值已突破千億元。

近三年來，三花智控業(yè)績持續(xù)增長。該公司收入由2022年的213.48億元增長15%至2023年的245.58億元，并由2023年前三季度的189.76億元增長8.4%至2024年同期的205.63億元。該公司的毛利率由2022年的25.6%增長至2023年的27.4%，并由2023年前三季的26.8%增長至2024年同期的27.4%。于2022年、2023年、2024年前三季，該公司的凈利潤分別為26.08億元、29.34億元及23.2億元。

公司控股股東為張道才家族，通過三花控股集團有限公司及其關(guān)聯(lián)實體合計持股約46.36%。張道才為公司創(chuàng)始人，現(xiàn)任三花控股集團有限公司董事局主席兼總裁。