作者/楊柳青 高慶秀

“海潤(rùn)影視的老板足夠聰明，投靠北京市文資辦絕對(duì)是明智的選擇，樹大好乘涼。

9月8日晚上，北京市文資辦旗下上市公司——文投控股宣布，公司將收購(gòu)曾出品過(guò)《玉觀音》《亮劍》等熱播劇，孫儷、連奕名等持股的老牌電視劇公司海潤(rùn)影視。

看起來(lái)，這將是一個(gè)多贏的結(jié)局。

對(duì)于文投控股來(lái)說(shuō)，在強(qiáng)勢(shì)整合電影板塊——耀萊影視、游戲板塊——上海都玩之后，有望再增加一塊電視劇業(yè)務(wù)，距離其規(guī)劃的“北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)航母”目標(biāo)，又近了一步。

對(duì)于海潤(rùn)影視而言，2014年借殼申科股份以失敗告終，此次如果成功重組，潛伏在海潤(rùn)影視背后的20多家投資機(jī)構(gòu)，終于有機(jī)會(huì)順利套現(xiàn)退出，而這些投資機(jī)構(gòu)，不乏華誼兄弟、湖南廣電等背景。

對(duì)于掌舵人劉燕銘來(lái)說(shuō)，重組成功后，他將坐擁2家公眾公司：以電視劇為主的海潤(rùn)影視，以電影為主業(yè)、已在新三板掛牌的海潤(rùn)影業(yè)。

孫儷、連奕名持股的海潤(rùn)影視再度沖擊上市

劉燕銘個(gè)人財(cái)富暴增？

今晚，文投控股發(fā)布重組進(jìn)展公告，將收購(gòu)劉燕銘旗下的海潤(rùn)影視制作有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海潤(rùn)影視”），交易方式擬為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買海潤(rùn)影視的股權(quán)，并募集配套資金。

文投控股停牌前K線圖

不過(guò)，公司還強(qiáng)調(diào)，具體方案仍在論證過(guò)程中，尚未最終確定，不排除未來(lái)增加標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量，或者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整的可能性。

成立于2000年的海潤(rùn)影視，可以說(shuō)是一家老牌的電視劇公司，曾經(jīng)以拍攝海巖劇《一場(chǎng)風(fēng)花雪月的事》、《永不瞑目》、《玉觀音》等出名；之后，海潤(rùn)影視調(diào)整風(fēng)格，推出了包括《亮劍》、《狼毒花》等在內(nèi)的軍旅題材電視劇。

《狼毒花》劇照

最近一兩年，海潤(rùn)影視出品的比較知名的電視劇包括《北上廣不相信眼淚》、《獵人》、《胭脂》、《向著幸福前進(jìn)》等。官網(wǎng)顯示，海潤(rùn)影視旗下藝人包括趙麗穎、高云翔、王珂、趙子惠等。

娛樂(lè)資本論注意到，海潤(rùn)影視的掌舵人劉燕銘，既是從業(yè)經(jīng)驗(yàn)長(zhǎng)達(dá)20余年的影視大佬，也是資本運(yùn)作的高手。

小娛查詢企查查發(fā)現(xiàn)，海潤(rùn)影視的其他股東，都來(lái)頭不小。

公司的股東名單，不僅有孫儷、連奕名（原名連聯(lián)）等影視明星，還包括20多家投資機(jī)構(gòu)，其中湖南富坤文化傳媒投資中心(有限合伙)的股東，就有北京華誼兄弟娛樂(lè)投資有限公司、芒果傳媒有限公司等。

重組成功后，這些潛伏在海潤(rùn)影視多年的投資機(jī)構(gòu)，有望順利套現(xiàn)退出。

這也將成為公司老板劉燕銘旗下的第二家公眾公司。因?yàn)樵诤?rùn)影視之外，劉燕銘旗下還有一家以電影為主業(yè)的公司——海潤(rùn)影業(yè)，投資拍攝的電影包括《毒戰(zhàn)》《單身男女2》《巴黎寶貝》《華麗上班族》《我是馬布里》等十余部，明星股東則包括孫儷、劉詩(shī)詩(shī)、郭濤等。

這兩家公司除了老板都是劉燕銘之外，并沒(méi)有其他太多的關(guān)聯(lián)，相互獨(dú)自運(yùn)轉(zhuǎn)。去年4月，海潤(rùn)影業(yè)登陸了新三板。財(cái)報(bào)顯示，2017年上半年其營(yíng)收為6194.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2023.78%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為539.87萬(wàn)元，較上年同期實(shí)現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈。

成龍一人孤木難支

文投控股正在尋找更多合作方？

對(duì)于文投控股來(lái)說(shuō)，這次重組也意義重大。

2015年8月，原名為ST松遼的上市公司完成了對(duì)耀萊影視和上海都玩100%股權(quán)的收購(gòu)，實(shí)際控制人變更為北京市文資辦，業(yè)務(wù)也從汽車零部件轉(zhuǎn)型為電影、游戲雙輪驅(qū)動(dòng)。

通過(guò)不斷地“買買買”，文投控股快速躋身國(guó)內(nèi)一線電影公司行列，并不時(shí)撼動(dòng)著傳統(tǒng)五大電影公司的地位。

更重要的是，通過(guò)并購(gòu)耀萊影視，文投控股拿到了成龍這張王牌。耀萊影視自2010年開始就擁有了成龍的品牌，甚至被外界稱為“成龍的電影公司”。此后，公司通過(guò)影城、影片、體育產(chǎn)業(yè)等方式，深度挖掘成龍的IP價(jià)值。

比如，2016年上映的《鐵道飛虎》以及2017年春節(jié)檔的《功夫瑜伽》兩部影片，就為文投控股帶來(lái)不菲的收益。《鐵道飛虎》盡管票房表現(xiàn)稍遜于預(yù)期，但上映前已被微影時(shí)代保底，穩(wěn)賺不賠；而《功夫瑜伽》雖然沒(méi)有保底，但票房狂飆，成為今年春節(jié)檔的大黑馬，內(nèi)地票房達(dá)17.53億。

《功夫》劇照

文投控股也布局了體育產(chǎn)業(yè)。比如，旗下子公司耀萊影視與成龍、車手程飛共同組建了“耀萊成龍DCRacing”車隊(duì)，來(lái)征戰(zhàn)勒芒賽。公司還有藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，最大的藝人是吳亦凡。最近，吳亦凡私生活事件發(fā)酵之后，耀萊影視全面接管了他在內(nèi)地的廣告、電影、演藝事務(wù)。

董荷斌、程飛、潘恰蒂奇

但問(wèn)題是，即便能參與成龍出演的每一部影片，成龍每年的產(chǎn)能依然是有限的，對(duì)于一家上市公司來(lái)說(shuō)，這并非長(zhǎng)久之計(jì)。而現(xiàn)在收購(gòu)海潤(rùn)影視，文投控股補(bǔ)上了電視劇板塊，距離公司打造的“北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)航母”的目標(biāo)，也更近了一步。

海潤(rùn)影視2年前借殼上市失敗

估值超25億

實(shí)際上，海潤(rùn)影視并非首次顯露出沖擊A股的野心。早在3年前，在影視公司倍受A股市場(chǎng)追捧之際，公司就曾經(jīng)積極謀劃借殼上市事宜。

2014年6月，申科股份發(fā)布重組方案，海潤(rùn)影視作價(jià)25.22億元借殼上市，隨后申科股份的股價(jià)連續(xù)拉出11個(gè)漲停板，暴漲一倍多。

當(dāng)時(shí)，無(wú)論是孫儷等明星持股，還是申科股份的股價(jià)暴漲，都讓海潤(rùn)影視收獲不少關(guān)注的目光。

而海潤(rùn)影視當(dāng)時(shí)的業(yè)績(jī)，也的確表現(xiàn)出色。股東方承諾，海潤(rùn)影視2014年—2016年扣非凈利潤(rùn)不低于1.72億、2.28億和2.74億，而相比之下，申科股份只是一家業(yè)績(jī)徘徊在盈虧邊緣的殼公司。

如果重組成功，劉燕銘將成為A股上市公司的實(shí)際控制人，申科股份也將更名為海潤(rùn)影視。但是2015年5月，申科股份突然宣布終止重組，海潤(rùn)影視的上市夢(mèng)就此化為泡影。當(dāng)時(shí)，有媒體還為此打出“孫儷錯(cuò)失2億”之類的標(biāo)題。

重組失敗的原因，是雙方意見(jiàn)分歧嚴(yán)重，無(wú)法就重組進(jìn)程安排、重組后上市公司董事會(huì)席位及管理層的分工等重大事項(xiàng)達(dá)成一致意見(jiàn)。

沉寂2年后，海潤(rùn)影視雄心再起，再度向A股發(fā)起沖擊。不過(guò)，目前證監(jiān)會(huì)對(duì)于影視行業(yè)并購(gòu)重組的限制政策，似乎沒(méi)有放松的跡象，海潤(rùn)影視能否圓夢(mèng)資本市場(chǎng)呢？

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一方面，收購(gòu)方文投控股也是影視公司，這次重組并非跨界收購(gòu)，也不是海潤(rùn)影視借殼上市，難度會(huì)小很多；另一方面，文投控股是大型國(guó)有文化企業(yè)，背后還站著北京市文資辦（全稱為北京市國(guó)有文化資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室），未來(lái)監(jiān)管部門對(duì)此的審核可能會(huì)相對(duì)寬松。

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