華東科技雖然受中電熊貓面板業(yè)務拖累,虧損超過56億元,但是仍然不打算立即脫手,即使面臨下市的風險。消息人士向Wit Display透露,由于競價過低,京東方或者TCL科技(TCL華星)收購華東科技旗下中電熊貓三條面板產線事件暫時被擱淺。

華東科技旗下共有三條液晶面板生產線——南京中電熊貓6代線、南京中電熊貓8.5代線和成都中電熊貓8.6代線,幾乎每一條產線都在虧損,而且虧損幅度不斷增加,華東科技已經支撐不住,打算出手。

但是能同時接手這三條產線的面板廠商只有TCL科技和京東方,華東科技可選擇的余地太小,而且當前面板產業(yè)形勢不容樂觀,韓國面板廠商都在加速退出液晶面板產業(yè),華東科技陷入被動局面。
中電熊貓是國有資產,國有資產不能賤賣,所以華東科技原本是想以合理的價格出售給京東方,雙方都是國企,不存在國有資產流失的問題,即左手倒右手,是華東科技首選出售對象。
與此同時,看到收購機會的TCL科技心動了,畢竟中電熊貓與自身有一定互補性,開始與華東科技洽談收購事項。
但是TCL科技和京東方手頭并不寬裕,而且擁有收購的主動權,都希望低價收購中電熊貓,導致競購價低于華東科技的預期,必然使國有資產流失,所以華東科技即使面對下市的風險也要扛著。目前,華東科技正在尋找中國電子財務支持,同時,積極尋求優(yōu)質的潛在合作方,實施戰(zhàn)略合作,提高公司生產經營管理水平。

但是Wit Display首席分析師Luffy認為,目前,液晶面板行情并不好,價格開始松動,華東科技Q1已經虧損4.5億元至5億元,目前一系列防止退市的措施只是緩兵之計,并不能根本促進華東科技扭虧為盈。如果華東科技不能提出更好的解決方案來渡過難關,極有可能被迫退市。華東科技已經陷入了進退兩難的境地。

中國電子四條面板產線為何賣不出高價?
華東科技旗下共有三條液晶面板生產線——南京中電熊貓6代線、南京中電熊貓8.5代線和成都中電熊貓8.6代線。
南京中電熊貓6代a-Si TFT LCD生產線原本的生產設備來自夏普舊產線,后來進行了一次擴產,新增了一些IPS的產能,所以該條產線大部分生產設備比較老舊,并不值錢。
但是南京中電熊貓6代線是中國電子進軍液晶面板產業(yè)的首條產線,當時中國電子擁有該產線19%的股份,上市公司南京熊貓則以51%的股權控股該產線,后來由于南京熊貓經營不善,并考慮整合效應,于2014年南京中電熊貓6代線的51%的股權與經營管理委托給華東科技,所以至今中國電子可能還擁有南京中電熊貓6代線30.37%的股權。雖然南京中電熊貓6代線最不值錢,但是是中國電子股權占比最高的一條產線。
繼南京中電熊貓6代線之后,中國電子繼續(xù)跟夏普合作投資南京中電熊貓8.5代線,該條產線IGZO技術來自夏普,后來夏普有點后悔。南京中電熊貓8.5代線由上市公司華東科技控股(57.65%),但是歸屬中國電子的股份并不高,僅11.39%。
我們都知道,液晶面板產業(yè)不僅比拼資金、技術、人才,還比拼產能。后來中國電子先繼在成都和咸陽投建一條8.6代線,避免與8.5代線正面競爭。成都中電熊貓8.6代IGZO LCD產線歸屬于華東科技,但是華東科技受南京中電熊貓6代線、8.5代線的拖累,已經無力顧及成都中電熊貓8.6代線,華東科技并沒有控股,中國電子僅占5.65%股份。
咸陽彩虹光電8.6代線則歸屬上市公司彩虹股份,該條產線采用a-Si技術,還規(guī)劃IGZO產能,是中國電子股權占比第二高的產線,占比為28.72%。

中國電子四條面板產線股權占比

所以中國電子分別占有中電熊貓6代線、中電熊貓8.5代線、中電熊貓8.6代線、咸陽彩虹光電8.6代線股份為30.37%、11.39%、5.65%、28.72%,占比最高的股份的中電熊貓6代線最不值錢,中電熊貓8.5代線、中電熊貓8.6代線股權占比也不是很高,所以三條產線售價應該不會很高。