[釘科技述評]9月23日，優(yōu)信二手車公布了其2019年第二季度業(yè)績報告。受報告影響，其股價當日跌幅達16%至2.72美元?？雌饋恚Y本市場對于優(yōu)信在第二季度的表現(xiàn)并不認可。

具體來看，優(yōu)信二手車在第二季度，實現(xiàn)營收4.39億元，同比增長58.3%。毛利潤2.34億元，同比增長101.2%。表面來看，優(yōu)信二季度表現(xiàn)不錯，但實際上其營收與上季度相比近乎被“腰斬”。

為什么會產(chǎn)生這樣的情況呢？通過財報來看，今年開始，優(yōu)信先后剝離新車和金融業(yè)務，此前，金融業(yè)務一度在其營收占比中超過50%，如此來看，營收“腰斬”并不意外。

與此同時，二季度虧損額度也在上升。根據(jù)財報顯示，優(yōu)信二手車的虧損由一季度的2.85億元擴大至二季度的3.65億元。

剝離占據(jù)營收近半的金融業(yè)務的原因，優(yōu)信給出的回復是將聚焦于全國購業(yè)務。不過目前來看，優(yōu)信現(xiàn)在專注的二手車全國購業(yè)務發(fā)展狀況還不明朗，后續(xù)還有可能面臨更大挑戰(zhàn)。

首先，全國購業(yè)務增速明顯放緩。剔除了金融業(yè)務后，2C業(yè)務自然成為了優(yōu)信二手車的主要業(yè)務，但根據(jù)近兩季度數(shù)據(jù)來看，其增長并不明顯。根據(jù)財報顯示，2019年第二季度，優(yōu)信全球購業(yè)務實現(xiàn)營收3.225億元人民幣。相對來看，第一季度全國購業(yè)務營收為2.8億元，其第二季度相比第一季度僅增長為4.53%

其次，資金壓力或影響其擴張速度。自2018年始，融資難、運營難等問題在二手車電商行業(yè)蔓延，除了自身資金狀況良好的團隊之外的品牌都難免面臨挑戰(zhàn)。優(yōu)信想要拓展全國購業(yè)務，需要大量資金來為其的擴張“鋪路”，但資金并不是優(yōu)信的優(yōu)勢項。截至2019年6月30日，優(yōu)信總資產(chǎn)為68.90億元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為7.83億元，賣家預付款為6.5億元，待售資產(chǎn)的流動部分為38.79億元。同時，優(yōu)信的總負債達50.93億元，其中流動負債高達47.36億元?？梢钥闯?，優(yōu)信的資金壓力較大，或在一定程度上影響優(yōu)信全國購業(yè)務的擴張。

最后，行業(yè)競爭日益激烈。在優(yōu)信布局全國購業(yè)務的同時，其老對手瓜子、人人車也都在進行著布局。并且在近期瓜子又開啟了新一輪全國購業(yè)務的擴張，這次它盯住了市面上中小型第三方商戶，釘科技認為這有利于其更好地打進廣闊的下沉市場，從而提升其業(yè)務的市場占比。同時，車好多官方還透露瓜子今年二季度的虧損已經(jīng)開始收窄，預計今年四季度實現(xiàn)盈利，這讓瓜子有了更多想象空間。

這對于優(yōu)信來說并不是一個好消息。此外，極光大數(shù)據(jù)公布的2019年8月份汽車類APP監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，瓜子二手車位列榜首，APP有726.28萬MAU（月活），是第二的優(yōu)信二手車的3.2倍?？梢钥吹?，優(yōu)信與連續(xù)41個月保持第一的瓜子存在相當大的差距。如果優(yōu)信不能在二手車業(yè)務上再有突破或者探索新的路徑，或?qū)⒃诙周囯娚瘫绕粗斜焕_更大身位。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務必注明“來源：釘科技網(wǎng)”）